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                不妨在新三板和创业板间试点转板机制                

                  6月20日,国务院总理李克强表示≡,探索建立多层次资本市场转板机制。这意味转」板机制靴子将落地。笔者建议,不妨在新三板和创业板之间试点转板机制。

                  有消息称,目前,新三板企●业集中出现转板IPO现象。截至目前,进入新三板创新层名单的920家公司,有99家公告称已经完成或者正在接受上市辅导,计划从新三板市①场退市再通过IPO登陆A股市场。

                  不过,上述"转板"并不是真正意义上的转板。目前新三板转⌒ 板A股市场并没≡有绿色通道,需要经过先↘暂停交易、摘牌、上市辅导、IPO重新上市这个流程,即传统》的新股发行上市。而国际意义上的转板是直接转板,而不是费力重新IPO再转板。

                  虽然我国已经初步建成多层╱次资本市场体系,但是各市场间仍缺失沟通、相互促进的转板通道。这ω 就需要加快推进转板机制落地,否则各个市『场只能孤立,达〓不到各自的功能定位。

                  事实上,建设转板机制已提上日程。"十三五"规〓划纲要提出,创造条件实施股票发行注册制,发展多层次股权融资市场,深化创业板、新三板改革,规范发展〒区域性股权市场,建立健全转板机制和退出机制。

                  今年4月2日,证监会新卐闻发言人张晓军在例行新闻会上表示,国务院此前发布◆的《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决⌒定》(国发〔2013〕49号),明确"全国股转系统主要为创新型、创业型、成长型中小微企Ψ 业发展服务","达到股票上市条件的,可以直接↓向证券交易所申请上市交易"。

                  张晓军当时表示,2013年12月全国股转系统扩容至全国,当时挂牌公司的数量和规模较小,主要是中小微企业,与交易所市场的标准和要◇求还有很大差距。随着全国股转︽系统的逐步发展,挂牌公司数量和质量都得到了提升,转板∩的相关制度正在研究中。

                  他山之石,可以攻玉。从海外市场的经验来看,美国☆市场设定转板条件,企业希望转板时,可以随时向期望的市场ζ提出申请。通常由企业的律师及证券公司出面策划,只要符合拟转让市场的上市条件,通常 90 天内就可以转移到新市场上市交易,转板程序简便灵活。

                  总之,我国将市场各个板块有机连↙接,形成可进可退、能上能下的流动机制,从而为企业的发展提◤供一个公平竞争、促进创新的市场环境,这样,一个充满活力的资本市场将是投资者的福音。



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